近日，幣圈爆出史上最大黑天鵝。市值曾高達410億美元、擁有幾十萬擁躉的LUNA娛樂城澳門幣，接連跳崖式暴跌，僅用幾天時間，代價就從近90美元跌到如今的000017美元，幾近歸零，幾百億美元市值剎那蒸發。
提起LUNA幣，就離不開UST幣。UST幣是經一位韓國人創立，由Terraform Labs公司開闢出來的算法不亂幣。UST幣目標是確保代價與美元1∶1掛鉤。中國挪動通訊聯盟會元宇宙產業委員會執行主任于佳寧表示，為了保持這種價值錨定，Terraform公司將其公鏈代幣LUNA作為UST幣背后事實上的擔保物，但願為UST幣提供價值支撐，1個UST幣等于價值1美元的LUNA幣，也便是說，假如LUNA幣代價為1美元則可以換1個UST幣，假如LUNA幣代價漲到10美元，則可以換10個UST幣。并且二者是雙向銷毀鑄造的關系，每當1個UST幣被鑄造出來，就必要銷毀價值1美元的LUNA幣。娛樂 體驗金
這個過程中，UST幣代價如何維持不亂？著名數字平臺歐易OKX研究院高等研究員趙偉介紹，系統通過套利機制調節UST幣代價，使不亂幣維持錨定：當UST幣代價高于1美元時，投資者可以購買并銷毀LUNA幣，鑄造1美元UST幣，再把UST幣換成美元，此舉會增加UST幣供給，推動其代價重新跌向1美元；當UST幣代價低于1美元時，投資者可以購買并銷毀UST幣，換成價值1美元的LUNA幣，此舉將減少UST幣的供給并提振其代價。理論上，市場會自發通過上述兩種操縱進行套利，客觀上協助保持UST幣與美元的錨定關系。
為了吸引投資者持有UST幣，Terraform公司還推出AnchorProtocol，許可用戶存入UST幣，并獲得高達近20%的年化利率。在高收益的誘惑下，LUNA幣遭受眾多投資者追捧，其代價在2024年飛速上漲，從不到1美元最高漲至1195美元，市值達410億美元，被稱為幣圈茅臺。
但看似不亂的機制中，實則躲藏著巨大風險。算法不亂幣沒有抵押資產，也沒有任何價值支撐，僅是通過調節不亂幣的供給量，來保持幣價錨定某個價值鄰近波動，對投機行為造成的代價波動的抵御才幹弱。于佳寧說，從歷史上若干算法不亂幣的嘗試看，偏離錨定代價的時間高于50%，不不亂才是它的常態。
LUNA幣崩盤是如何發作的？于佳寧給描繪出一條明晰的路徑：虛擬錢幣市場大幅回調致使LUNA幣代價下跌，市值大幅下降；巨鯨拋售UST幣觸發市場驚愕，造成UST幣長期脫錨；市場開始大批出售UST幣并鑄造更多LUNA幣，供給增加，LUNA幣代價進一線上娛樂城免費玩樂指南步下跌；LUNA幣的下跌使得輪迴回到一開始，如此周而復始……在發作嚴重脫錨后，由于UST幣無法快速回到1美元，生態自身機制致使LUNA幣惡意通脹，引發了‘逝去螺旋’。
暴跌之下，不少投資者損失慘重。著名數字買賣平臺幣安創始人趙長鵬近日也在社交媒體上表示，由于LUNA幣崩盤，他已一夜之間返貧，幣安線上娛樂城 國際盤所持的LUNA幣價值已從一個月前的16億美元降至2200美元左右。
LUNA幣誕生在韓國，在當地有較大陰礙力，有測算，超20萬韓國大眾承擔損失。趙偉表示，本次事件說明，固然當前虛擬錢幣的市值和體量都有了一定規模，但本性上仍屬于高風險產品，投資者切不可盲目入市。
本就處于下跌周期的幣圈也因此雪上加霜。就在LUNA幣暴跌之后，虛擬錢幣團體隨著跳水，比特幣一度跌破27萬美元，創下年內新低。LUNA幣的暴跌，對于不亂幣和整個虛擬錢幣市場的后續發展，以及對投資者的信心都是一個主要考驗，之后還會產生更多連鎖反映。于佳寧表示。
還有觀點以為，長遠來看，跟著虛擬錢幣和現實經濟的聯系日益緊密，其陰礙也將波及現實經濟。現在許多國際公司，比如特斯拉等，已持有大批虛擬錢幣資產，跟著虛擬錢幣代價的暴漲暴跌，這些公司的股價也會出現較大震蕩，存在恐嚇金融安全和社會不亂的潛在風險。
已有國際組織、多國央行和監管機構開始重新思索對不亂幣的監管。國際證監會組織理事會主席歐達禮近日表示，現在急迫需要一個擔當調和環球虛擬錢幣監管的聯盟機構，并可能在來歲內實現。韓國金融服務委員會近日要求，買賣所加強對不亂幣的查娛樂城 代理好賺嗎抄，防範LUNA幣事件再次發作。
比年來，我國一直嚴肅打擊虛擬錢幣買賣炒作，大批買賣平臺和礦場關停或搬家到海外，有效阻隔了此次風險在內地的傳導，最大限度規避了投資者的投資風險。
未來我國還要加速補齊監管短板，針對不亂幣風險出臺針對性的監管措施，進一步減少虛擬錢幣投機、非法金融活動及相關違法犯法活動的空間，更好地保障人民群眾的財產安全。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華以為，由于各國對虛擬錢幣的監管政策存在不同，容易使虛擬錢幣成為跨境非法遷移資產的通道，接下來各國監管機構應努力規定環球通用條例，加強跨境監管，防範虛擬錢幣淪為洗錢、詐騙、非法集資的工具。
