謝若琳
5月18日收盤后，遊戲發表2024年一季度業績教導，整體表現并不樂觀。財報顯示，遊戲一季度實現營收135471億元，同比持平，線上娛樂城換現金環比下降6%；實現凈利潤23413億元，同比下降51%，環比下降75%。在非國際財務教導準則下，實現凈利潤為25545億元，同比下降23%，環比增長3%。
艾媒咨詢CEO張毅對《證券》表示，在履歷持續長年的高速增長后，遊戲本年一季度凈利潤出現大幅下滑，這個表現并不令人意外，說明公司正處于業績陣痛期。此前的遊戲以ToC業務為主，此中包含有手游《王者光榮》、等拳頭產品。但現有產品的流量紅利已見頂，若想沿用原有商務模式，就必要進一步拓展海外市場，以尋求市場份額和流水的高速增長，或連續在創造產品方面加大研發力度。在數字經濟時代，ToB業務成為互聯網平臺突破增長的關鍵因素，遊戲需要對本來的商務模式進行調換。
重要產品的用戶數目變化也從側面體現出遊戲市場空間的收窄。本年一季度，及WeChat的合并月活用戶到達1288億，同比增長38%，環比增長16%；挪動端月活用戶跌至564億，同比下降7%，環比增長21%
業務結構由虛轉實
從收入構成來看，本年一季度，遊戲增值服務業務收入72738億元，與上年同期持平。此中，本土市場游戲收入330億元，同比下降1%；國際市場游戲收入106億元，同比增長4%。
一位用心于TMT行業的券商解析師對《證券》表示，遊戲游戲在內地市場表現并不盡如人意。一方面，對未成年人保衛措施的實施陰礙了遊戲游戲的部門流水；另一方面，在版號停發的環境下，遊戲游戲的根本盤仍靠老牌游戲支撐。此中，一季度公司流水排名第一的《王者光榮》已履歷了7年的黃金周期，亟需新作補位。
財報顯示，若按日活用戶量排名，遊戲游戲旗下的《王者光榮》《和諧精英》仍是內地市場排名前兩位的手游；2024年8月份推出的《金鏟鏟之戰》躋身第六位。此外，遊戲于本年3月29日上線的謀略手游《重返帝國》也表現不俗，躋身4月份內地同品類游戲流水排名第二位。
本年4月12日，游戲娛樂城博弈版號審核重啟，標志著內地游戲行業即將迎來新一輪精品游戲成長周期。盡管第一批審批名單中沒有遊戲，但也會在后續審核中受益。上述解析師進一步表示。
另有，遊戲金融科技及企業服務板塊一季度的表現亮眼，實現收入42768億元，同比增長10%，功勞比例首度超越游戲，成為遊戲新的業績增長引擎。
遊戲表示，一季度企業服務收入同比略有下降，是由于公司重新定位了IaaS服務，從單純追求收入增長到實現康健增長，并主動減少賠本合同所致。
研發投入15383億元
成本層面，本年一季度遊戲重要支出包含有買賣成本3億元，員工福利開支29229億元，內容成娛樂城新手遊戲技巧本15733億元，無形資產攤銷8597億元，頻寬及服務器托管費7476億元，推廣及廣告費5339億元，物業、設施及器材、投資物業以及採用權資產折舊7322億元。
此中，員工福利開支中的13067億元屬于研發投入。財報顯示，本年一季度公司研發投入15383億元，同比增長36%，創下遊戲成立以來研發投入的新高度。
梳理積年財報可見，自2024年以來，遊戲研發投入一直維持30%的年增速。在連娛樂城 信用版續研發投入的根基上，遊戲已創建起包含有服務器、操縱系統、芯片、SaaS等在內的完整自研體系，為服務實體經濟提供了堅實的專業底座。
截至2024年4月份，遊戲在環球重要國家和地域專利申請公然總數過份56萬件，專利授權數目過份26萬件。此中，發現專利占比過份90%。
透鏡公司研究創始人況玉清對《證券》表示，在政策監管趨嚴的底細下，遊戲面對業務方位層面的調換需求，因此需要連續增加研發投入，保障業務創造。
遊戲董事會主席兼首席執行官馬化騰表示，面臨行業線上 娛樂挑戰，公司實施了成本管理措施，并調換了部門非要點業務，有助于在未來實現更優化的成本結構。展望未來，公司將在各種挑戰及周期變化下聚焦重點業務并堅定創造，連續為用戶、合作同伴及整個社會創新價值。
