近期遭熱炒的科創板公司萊特光電備受市場關注，背后牽涉到的保薦機構中信證券跟投、發表研報唱多的行為隨之浮現水面。《經濟參考報》發明，中信證券此類又保又薦的行為并非首次，部門投資者以為此行為合規性存疑。對于該行為是否涉及公司內控疑問，《經濟參考報》致函中信證券，截至發稿未接收回復。資深投行人士也叮囑投資者廣泛了解市場信息和機構動態，不要迷信研報，謹嚴投資。
萊特光電遭爆炒
公然資料顯示，萊特光電主營業務OLED有機材料的研發、生產和銷售，于2024年3月18日在上交所科創板上市，發行代價為2205元。保薦人和主承銷商則是中信證券。上市首日，萊特光電即破發，終極收報于19元股，跌幅為1383%。此后，該公司股價一路下行，最低在4月27日下探至1159元股。自本年5月27日開始則快速上漲，從5月27日-6月7日的7個買賣日內，該公司股價上漲了15879%。
中信證券作為萊特光電保薦人和主承銷商，依照科創板保薦人介入跟投的條例，中信證券投資有限公司獲配萊特光電1814萬股。5月26日，中信證券發表了名為《萊特光電投資價值解析教導：打造OLED有機材料平臺推動國產替代》的研究教導，該教導預測萊特光電2024年-2024年歸母凈賭場娛樂城開放時間利潤差別為215億元、406億元和548億元。教導給予萊特光電未來一年目標市值116億元，對應目標價288娛樂城賭博機率分析元。首次蓋住，給予購買評級。
6月7日，萊特光電發表公告，公司股票買賣持續10個買賣日內3次出現持續3個買賣日內收盤代價漲幅偏離值累計到達30%，依據有關制定，屬于股票買賣嚴重反常波動。公司首次公然發行股票代價為2205元股，截至2024年6月7日，股票收盤價為3636元股，高于公司首次公然發行股票代價，近10個買賣日累計漲幅達14321%。
對于公司股票買賣的嚴重反常波動場合，上交所于6月7日下發監管工作函。
《經濟參考報》查閱上交所信息發明，萊特光電頻頻登上龍虎榜，獲多路著名游資青睞，此中不乏著名游資，機構專用席位也多次現身。萊特光電在股價反常波動公告中表示，經公司自查，并發函詢證控股股東、實際管理人，截至本公告披露日，不存在應披露而未披露的重大信息。公司現在生產經營一切正常，公司自上市以來生產經營未發作重大變化。公司關注到近期部門證券公司發表的研究教導中對公司未來的營業收入、利潤程度、股價等指標進行了預計。公司表示，上述指標預計為證券公司片面預計，公司未就上述指標預計進行確定，相關信息以公司公告為準。
投資者不可迷信研報
據了解，中信證券保薦的項目中，雷同這種保薦、跟投、包銷全程介入，同時研究所發表教導唱多的行為并不新鮮。
此前，中信證券發表了題為《禾邁股份：微逆新星，潛力巨大》的研報。研報表示，預測公司2024年-2024年EPS差別為493元1247元2250元，給予目標價1000元，首次蓋住，給予該公司購買評級。據悉，中信證券是禾邁股份IPO的主承銷商，并以363億元包銷禾邁股份65萬股棄購股。此外，還通過子公司進行跟投，獲配金額為112億元。中信證券在禾邁股份投入475億元。
受訪的資深投行人士對《經濟參考報》表示，依據相關制定，IPO的保薦機構、主承銷商在發行代價確認的40日內，不得發表相關教導，上述情境已過份40日靜默期，而且研究教導也不一定要獲得上市公司確定。
線上娛樂城據悉，中國證券業協會在2024年6月實施的《發表證券研究教導執業規范》中，有部門相關的制定。執業規范第二十四條稱，經營機構發表證券研究教導，應當依照《發表證券研究教導暫行制定》及《證券公司信息隔離墻指引》的有關制定，創建健全信息隔離墻制度，并遵循靜默期規劃。
擔任發行人股票首次公然發行的保薦機構、主承銷商，自確認并公告密行代價之日起40日內，不得娛樂城出金手續費發表與該發行人有關的證券研究教導。中信證券為此設立的靜默期也是40日。中信證券建置的是自保薦機構網站或發行人注冊地證監局網站對發行人的輔助工作進展進行首次披露之日，至定價后40日內。有投行人士表娛樂城首存優惠示，在保薦機構有跟投的場合下，同樣適用靜默期應當遵守上述40日的制定。
對于既保薦、跟投，還發表唱多研報的行為，部門市場投資者以為合規性存疑，對于是否涉及公司內控疑問，《經濟參考報》致函中信證券，截至發稿未接收回復。資深投行人士王驥躍則對《經濟參考報》表示，券商承銷的股票過了靜默期后，許可研報蓋住，研報有規范性要求，但并不對股票漲跌擔當，投資者應更廣泛地了解市場信息和機構動向去謹嚴投資，更不要迷信研報。
