安仲文
銅、原油、棕櫚油代價的殺跌正給基金經理提供另一種思路。
因大宗商品連續走跌，重倉銅礦、原油的QDII基金短期損失慘重，然而在這些上游原料商品代價大跌之際，A股的基金經理開始調研并布局受益于原料端成本下移的品種。
原油QDII重挫
基金經理看上精細化工
由于投資者憂慮環球經濟增長放緩，美國WTI原油在7月5日大跌82%，跌破100美元桶，布倫特原油當天也暴跌了95%。油價大跌將顯著陰礙內地公募原油QDII的凈值表現，最近，原油QDII已飽受油價下跌趨勢的困擾。
盡管最近一個月是內地A股偏股型基金回血最為強勁的時間段，但公募旗下的原油QDII卻與內地偏股型基金走勢背道而馳。Wind數據顯示，最近一個月內全市場跌幅前三均被重倉原油股的Q在線視頻撲克遊戲DII基金所包攬。截至7月4日的數據顯示，跌幅最大的華寶基金旗下華寶標普油氣基金一個月時間已經下跌2257%。
華南地域一位公募基金經理以為，油價若形成下跌趨勢，可能將利好傳導至精細化工領域。精細化工行業介于化工和消費品之間，油價下跌將提拔精細化工領域的盈利才幹。不過，在公募QDII看來，油價可能沒有太大下行空間。盡管油價下跌極大連累了原油QDII網路賭博隱私保護的凈值表現，但持倉原油的QDII基金經理整體上以為當前油價下跌屬于短期走勢。
諾安基金相關人士表示，受投資者對環球經濟衰退及原油需求疲軟感覺憂慮等多重因素的陰礙，油價出現下跌走勢。但當前原油根本面未發作實際變更，供應端受俄羅斯陰礙仍存在較高不確認性，而中國走出疫情陰霾經濟活動覆原、北半球需求旺季到臨也將支撐原油需求，同時原油庫存程度處于低位，在需求端未出現明顯變化下，預測全年原油均價仍將保持較高程度，油價履歷短期調換后有望再次上行。
上游銅跌了
明星基金看向下游
大宗商品領域的普跌行情也包含有與新能源產業緊密相關的銅礦股。
注意到，上海一家公募基金旗下主動型QDII基金的第一大重倉股，是以生產銅、黃金知名的自由港麥克莫蘭公司，除此之外，該QDII的持倉中還包含有多只銅礦股。以第一大重倉的自由港麥克莫蘭公司為例，該標的自6月7日以來，18個買賣日累計跌去了37%，銅礦股等重倉標的在最近一段時間持續殺跌，使得這只QDII基金的凈值一個月內損失了18%。
業內人士以為，基金經理持倉多只銅礦股，在一定水平上是以另類方式上車新能源線上娛樂城 國際盤行情。銅是現在新能源產業鏈中較為主流的導電材料，在風電、光伏、電動車領域均有應用，券商的研究教導也強調，電動汽車娛樂城 幣商的銅採用量數倍于燃油車和融合動力汽車，同時充電樁等儲能領域也將大幅增加銅的採用量，這成為基金經理布局銅的理由。
在6月底，興全基金以及陳光明的睿遠基金調研了銅加工龍頭股海亮股份。海亮股份答覆基金公司提問時表示，銅箔行業正積極擴產，預測2024和2024年銅箔行業新增供應將有所開釋，海亮銅箔業務致力于成為行業頭部，并在新能源鋰電材料領域佔有主要身份。
值得關注的是，基金經理調研鋰電領域的銅箔供給商海亮股份，或在于對原料銅代價下跌的關注，基金調研的提問也指向了銅價與采購成本。海亮股份稱其銅箔業務具有很強的規模化采購優勢，項目位于中歐班列沿線，可獲得甘肅本地及中亞娛樂城現金版登入銅資本保障。
烘焙公司也迎利好
基金期望開釋彈性
即就是近期跌幅較大的棕櫚油，也能給基金經理帶來利好。
因印尼決意加大棕櫚油出口，受陰礙，7月6日棕櫚油期貨代價全線暴跌，重要合約盤中均觸及跌停。業內人士以為，棕櫚油代價走跌可能會利好基金經理手中的消費股，中國的棕櫚油消費完全依賴于入口，是世界第二大棕櫚油入口國。此前因棕櫚油代價連續上漲，A股烘焙類股票業績承壓。
嘉實、諾安、南邊等基金公司持倉的A股公司桃李面包，就受棕櫚油代價波動的陰礙較大，在本年一季度，該公司業績出現了增收不增利。華夏大盤基金持倉的立高食物此前也因棕櫚油等油脂代價大漲陰礙了業績，其一季度營收增長883%，凈利潤卻大幅下滑。也因管理原材料端的考慮，這家烘焙公司在6月底公告布局原材料油脂領域，開展食用植物油、食用動物油、食用油脂制品的生產與銷售業務。
烘焙行業的成本端重要是棕櫚油等油脂和面粉，本年以來棕櫚油代價出現了很大的上漲，腐蝕了烘焙類股票的利潤。華南地域一位基金經理表示，烘焙公司屬于消費股，假如棕櫚油代價下跌，將改良這些消費股的成本，增加烘焙類上市公司的利潤彈性。
針對棕櫚油代價6月以來的走跌，富國基金重倉的南僑食物答覆投資者提問時表示，原材料代價回落反應到公司業績上具有一定的滯后性。值得一提的是，受棕櫚油期貨大跌的刺激，這只基金重倉股7月6日盤中出現明顯的異動走勢。
